美国 SEC 、 CFTC 主席联手合作，为加密货币监管铺路

瑞蚨祥

在攸關美国加密货币产业未来走向的关键时刻，两个核心监管机构首次以高度一致的姿态对外释放信号。美国证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）主席 1 月 29 日同台出席公开活动，明确表态将携手推动监管政策，为加密货币建立更清楚的管辖边界。即便国会加密货币立法仍在拉锯，美国 SEC 与 CFTC 已率先展开行动，试图在既有法规框架下，为产业提供可预期的合规环境，降低加密货币业者在美国经营业务的不确定性。CFTC 新任主席 Mike Selig 上月通过参议院确认后正式就任，随即启动多项加密货币相关政策布局。这也是他上任后首次公开发表谈话，并将加密资产定义、预测市场纳入重点监管议程。Mike Selig 指出，CFTC 将与 SEC 协调，加入 SEC 正在推动的「常识性加密资产分类法（Commonsense Crypto Asset Taxonomy）」，明确界定哪些数字资产属于「非证券」，例如数字商品（Digital Commodities）、数字收藏品（Collectibles）与各类区块链工具。他并透露，已指示 CFTC 内部团队与 SEC 合作，研究在国会完成正式立法前，是否能以「联合编纂」的方式，先行建立过渡性监管框架。Mike Selig 表示：「我们正站在现代市场成形的关键起点。随着这场转型推进，CFTC 有机会延续一贯的角色，成为一个具前瞻视野的监管机构。」SEC 主席 Paul Atkins 也在会中高度肯定 Mike Selig 的政策方向，并直言，这正是当前市场最需要的领导风格。Paul Atkins 指出：「Selig 主席为 CFTC 带来的，正是这个时代所需要的——对市场秩序的高度尊重，以及对创新如何促进美国经济繁荣的务实理解。」他强调，SEC 与 CFTC 将「动用一切可用工具」，以降低监管摩擦、统一标准与定义，让市场在国会完成立法前，仍能在相对清晰的规则下运作。在监管分工上，Paul Atkins 也再次重申，SEC 将负责证券范畴，包括代币化证券、被认定为证券的加密资产；而比特币、以太币等主流「数字商品」，则仍属于 CFTC 管辖。Mike Selig 也首次对外揭露他的加密货币监管新议程，并已指示 CFTC 团队展开以下工作：

• 研拟新规则，促进更多「合规的代币化抵押品（Tokenized Collateral）」进入金融体系；
• 推动永续合约与创新衍生品回流美国，让相关产品能在中心化、去中心化市场中合规发展；
• 为软件开发者建立清楚且明确的「安全港（Safe Harbor）」制度；
• 研究设立全新指定合约市场（DCM）注册类别，专门因应散户杠杆、保证金或融资型加密资产交易。